预计后期钢材价格先弱后强

原料成本端的情况

（1）焦炭：11日国内焦炭市场偏弱运行。随着华东、华北主流钢厂对焦炭采购价格下调50-55元/吨，焦炭第八轮提降落地。供应方面，原料端焦煤价格持续下跌让利，但随着焦炭第八轮提降落地，焦企利润再次受到挤压，部分焦企生产或受到影响。但同时随着焦价连续下调，带动下游询货增加，多积极出货为主。需求方面，终端需求恢复低于市场预期，钢厂复产情况一般，对焦炭需求仍显偏低，且部分钢厂焦炭库存仍处合理水平，对焦炭多维持刚需采购。预计短期内焦炭市场降后弱稳运行。

（2）钢坯：2月11日唐山钢坯库存总计119.61万吨,较昨减少1.1万吨。2月11日钢坯成本核算：唐山地区主流钢企钢坯平均含税成本为3031元/吨。按当前含税钢坯厂价3040元/吨核算，钢企平均利润约8元/吨。

（3）废钢：目前影响废钢走势的因素有：1、期货盘面走弱，钢坯、部分成品价格下跌，率先带动华北钢企采废价格跟跌，对市场心态有所影响，部分商家有抛货表现；2、市场活跃度缓慢恢复中，然部分上游企业还未开工，市场多持稳观望；3、节后电炉厂开工率仍处低位，需求端上行有压制。综合来看，年后期现表现不佳，且宏观方面也暂无利好加持，持续影响市场情绪，导致钢企抢货意愿不强，但考虑到元宵节后电炉厂集中复产，而短期废钢市场供应偏弱，对废钢价格有一定支撑，涨跌幅度有限，预计国内废钢价格将按需窄调运行。

成交概述

建材：11日国内线螺价格偏弱运行，53个样本城市中，35个城市价格企稳，占比66.1%，18个城市跌价，占比33.9%，跌幅10-30。期螺震荡收跌，市场交投情绪低迷，市场上多数商家情绪再度走弱。焦炭第八轮提降落地，原料支撑有限。节后下游复工不多，且受倒春寒影响，市场成交依然冷清，社会库存有一定累积。特朗普宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%关税，相关要求“没有例外和豁免”。影响直接钢材出口有限，更多影响“转出口”贸易。预计明日价格偏弱运行。

中板：11日国内中板市场小幅弱调，现货14-20普板均价为3488元/吨，较上一交易日下跌15元/吨，卷螺期货盘面震荡走弱，现货交易氛围清淡，华东地区主流板材价格下跌10-20元/吨，华北地区主流板材价格下跌10-20元/吨，统计华北10家贸易商中板成交量3650吨左右，较上一交易日下降130吨，下游采购需求较低，目前商家出货为主，低位资源不断增多，焦炭连续提降对市场心态产生扰动，商家陆续进行补库。料短期市价持稳观望。

型材：11日国内带钢偏弱整理，相关联期盘持绿低位震荡，市场需求表现不及预期，厂商心态偏谨慎。其中华北主导钢厂稳中降10，唐山145系窄带主流持稳，整体成交偏弱，盘中降10。目前黑色期货涨跌频繁，宏观消息主导下，多空博弈激烈，市场情绪谨慎观望。考虑成交跟进不足，预计短期带钢或弱稳调整。

期货动态期货方面

卷螺期货大幅下滑，其中，期螺05收3275，跌65；期卷05收3387，跌50。上证指数收报3318.06点，跌0.12%。深证成指收报10557.62点，跌0.69%。期螺05前20名主力多头增仓4.5万手，空头增仓4.3万手，持仓变动略偏多。螺纹交易所仓单增19757吨到104790吨，影响偏空。今日国内成材普遍下滑，各品种均价跌幅10-50。预计下一交易日卷螺期货跌势放缓，留意期螺05支撑3250，压力3300-3320，期卷05支撑3350，压力3400-3420。

后期走势预测

节后螺纹表需快速回暖，产量小幅回升，累库稍有放缓，库存仍处于偏低水平。市场对内需复苏信心相对不足，美国加征关税带来冲击，盘面短期相对承压。目前铁水产量回升，钢厂盈利尚可，下游工地多数暂未复工，钢贸商未迎来开门红心态谨慎，市场成交不及预期，2月下旬市场或迎来重要会议预期炒作，价格或有反tan可能，预计后期市价先弱后强。(富宝钢铁)